2022年12月14日讀畢需時 3 分鐘

#政經分析# 美國疲軟的CPI將鎖定加息50基點 | 紐西蘭房地產銷售活動數據創08次貸危機之後新低 | 股市飆升美元走弱🍟

🍤隔夜市場情緒一直受到美國最新 CPI 數據的公佈所主導，該數據印證了預期的疲軟一面。11 月份總體 CPI 年率上漲 7.1%，而核心 CPI 年率上漲 6%。

這些仍然是一些相當高的數字，但它們處於市場預期的 +7.3% 和 +6.1% 的低端。市場抓住了這個數據，因為有證據表明通脹正在消退，美聯儲可能沒有以前預期的那麼多工作要做——美國國債收益率回落，美元一直處於不利地位，股市飆升。

🥗美國國債收益率在通脹數據上明顯回落。收益率全線下跌 6-17 個基點，曲線前端的跌幅最大。2 年期國債下跌 17 個基點至約 4.22%（低至 4.13%），

而 10 年期國債下跌 11 個基點至 3.50%（低至 3.43%）。美聯儲的市場定價也有所回落，市場比其他市場更相信美聯儲將放慢加息步伐——明天的定價約為 51 個基點，市場目前預計聯邦基金利率將達到 4.84% 的峰值5 月份（低於本週早些時候的 4.96%）。其他歐洲和北美的收益率也面臨下行壓力，但美國國債收益率的跌幅最大。

🥩股市最初因這一結果而上漲，儘管它們已經回吐了部分漲幅。截至撰寫本文時，所有華爾街主要股指仍處於上漲狀態，道瓊斯指數上漲 0.3%，標準普爾 500 指數上漲 0.8%，納斯達克指數上漲 1%。

🍚更廣泛的風險資產也有所上漲，大宗商品價格全面上漲。能源、金屬和軟商品全線上漲。布倫特原油和 WTI 原油分別上漲 3.3-3.5% 至 80.66 美元和 75.56 美元。

🍕不出所料，隔夜美元一直是主要貨幣市場中表現最差的貨幣。其他所有 G10 貨幣都上漲了 0.7-2%，因為市場降低了對美聯儲將進一步收緊貨幣政策水平的預期，並且收益率差異朝著對美元的支持較少的方向移動。紐元一直是表現強勁的貨幣之一，在撰寫本文時，紐元/美元從 0.6380 上漲不到 1 美分至 0.6470，曾短暫突破 0.6500 關口——六個月高位。

🌯對於美國超級富豪來說，這 24 小時過得併不好。據福布斯報導，埃隆·馬斯克 (Elon Musk) 已經將世界首富的頭銜讓給了法國人伯納德·阿爾諾 (Bernard Arnault)。與此同時，上個月 FTX 破產後，前加密貨幣之王 Sam Bankman-Fried 在巴哈馬被捕。

🥐數據總結：昨天公佈的紐西蘭房地產市場數據相當低迷，REINZ 房價指數經季節性因素調整後的月環比跌幅為 20 年來最大的-1.9%。

活動指標表明未來近期進一步疲軟，銷售活動下降 12% 至GFC全球金融危機後的新低點，待售天數在 10 年高點附近震盪。由於金融環境將在較長一段時間內保持緊縮（我們預計明年的 OCR 終點為 5.5%），我們將預測的房價從峰谷跌幅上調至 25%，其中市場底部將於 2024 年初到來。我們昨天還公佈了食品價格數據，顯示年度食品價格通脹創下 10.7% 的歷史新高。

🍣未來24小時看點：今年聖誕老人來得早，因為我們在本地記錄了過多的財政和貨幣政策事件。財政部的半年經濟和財政更新將於下午 1 點發布，鑑於經濟前景較弱，儘管紐西蘭將輕鬆滿足其世界一流的財政規則。RBNZ行長奧爾也將在大約同一時間向議會的財政和支出委員會發表講話。紐西蘭國際收支數據今天也出爐，這將不可避免地顯示出巨大的年度經常賬戶赤字。

🥡在國際數據中，最新的大量中國經濟統計數據應該表明零售銷售和工業生產持續疲軟。

🍖隔夜日曆主要是即將舉行的美聯儲會議（紐西蘭時間明天上午 8 點），美聯儲將繼續緊縮週期，但可能準備通過將聯邦基金目標提高 50 個基點而不是 75 個基點來降低加息步伐。