🌽由於本週早些時候美國通脹令人震驚，全球利率繼續推高，市場仍處於守勢。較高的利率繼續對全球增長情緒造成壓力，從而影響股市和商品價格。在此背景下，美元再次走強，將紐元兌美元隔夜推低至 28 個月新低（目前為 0.5965）。
🥩隔夜公佈的美國經濟數據喜憂參半。8 月零售數據令人失望。初請失業金人數略好一些，而 9 月份費城和紐約的製造業指數則到處都是（紐約比預期強得多，費城明顯疲軟）。儘管如此，這並沒有阻止美聯儲現金利率預期繼續走高，從而導緻美國債券收益率進一步上漲。2 年期國債收益率隔夜上漲 6 個基點，自周二美國通脹意外 (3.85%) 以來上漲 36 個基點。
🍜鑑於利率預期的上升，全球股票指數仍面臨壓力。在我們撰寫本文時，美國股市下跌 0.8-1.7%，大宗商品價格也大幅下跌，表明對全球需求的預期不佳。WTI 原油期貨下跌 3.8% 至每桶 85 美元左右，金屬價格也全部下跌。 🥣外匯更新：總體避險氛圍為美元、瑞士法郎和日元等避險貨幣提供了額外支撐，商品貨幣普遍承壓。紐元/美元下跌 30-40 點至 0.5965 附近，但勉強跑贏澳元，紐元/澳元重新站穩於 0.8900 上方。
🍗本地市場對昨天的第二季度國內生產總值結果並不特別感興趣，儘管相對於市場共識而言存在合理的上行意外。紐幣/美元在 0.6000 附近保持不變，而批發利率僅小幅上漲幾個基點。紐西蘭央行RBNZ自己的 1.8% q/q 預測被證明接近事實，這可能是反應乏善可陳的一個因素。
🫐紐西蘭GDP季度環比增長 1.7%，遠高於預期的 1.0%。這意味著經濟在 2022 年上半年輕鬆避免了技術性衰退（回想一下第一季度 -0.2% 的 GDP 收縮），儘管 2023 年可能是真正的考驗。紐西蘭經濟不太可能重蹈第二季度的覆轍，但潛在的基本動力應該會保持不變。
🥙我們預計在 2022 年剩餘時間內將 OCR 上調 100 個基點之外，2023 年 2 月的上調 25 個基點已被添加到預測中。這產生了 4.25% 的 OCR 峰值。即使是溫和的增長，OCR 也可能會走高，因為紐西蘭央行RBNZ利用貨幣政策剎車來控制產能壓力，並尋求確保通脹穩定在 1-3% 的目標範圍內。
🍤正如市場普遍預期的那樣，昨天澳大利亞失業率升至 3.5%。就業人數也非常接近市場預期，為+33.5k。消除月度波動表明就業增長的步伐明顯放緩，支持勞動力需求已見頂的觀點。隨著時間的推移，澳大利亞央行近期加息的影響將導致失業率趨勢走高，儘管這是 2023 年的情況。
🥟提前24小時看點：紐西蘭製造業採購經理人指數將於今天上午 10:30 發布。今天下午晚些時候，中國 8 月份的關鍵活動指標（下午 2 點發布）將描述重新鎖定之前的勢頭。儘管如此，由於房地產持續低迷，工業生產和固定資產投資的增長可能仍然疲軟。Covid遏制和高失業率可能繼續限制零售銷售。今晚，預計英國零售銷售將顯示 8 月的支出勢頭進一步下滑。
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