🥬對於世界主要央行來說，這是重要的一周，美聯儲（週三上午 6 點）、歐洲央行（週四午夜）和日本央行（週五）都將召開會議。
市場對前兩次政策將進一步實施緊縮政策充滿信心，每次加息 24 個基點。我們同意美聯儲的杰羅姆·鮑威爾和歐洲央行的克里斯蒂娜·拉加德在最近的評論中發出的信號。對兩者而言，關鍵問題在於它們是否預示著未來將進一步加息。近期美國經濟數據凸顯了勞動力市場的韌性，但6月CPI數據普遍低於預期。對於歐洲人來說，核心通脹十分頑固，但經濟增長卻更加疲弱。
🍓日本央行面臨著相反的問題。行長上田此前曾表示，央行將保持按兵不動，直到通脹明顯持續高於目標。由於最近的工資談判低於預期，央行可能擔心未來十二個月通脹將再次回落至目標以下。總的來說，我們預計它將繼續按兵不動。
🥐由於缺乏主要數據或其他催化劑，週末全球收益率變化不大。這就是喜憂參半的一周的總和。美國國債週末下跌 0-2 個基點，整週上漲約 2-10 個基點。本週開始，2 年期國債收益率約為 4.84%，而 10 年期國債收益率約為 3.84%。上周美國數據總體表現強勁，每周初請失業金人數低於預期。相比之下，由於通脹數據疲軟，英國國債本週下跌了 16-25 個基點。歐洲的收益率普遍較低，但幅度較小。
🍐紐西蘭國債收益率本周初小幅走高，但低於最近幾週的峰值。掉期收益率上漲 5-15 個基點，曲線倒掛再次加深。紐西蘭國債收益率上漲約 8-18 個基點。市場目前定價額外加息 16 個基點，OCR 直到 2024 年 4 月才會達到峰值。這一數字高於 13 個基點和 11 月份的峰值。週三紐西蘭 CPI 數據與總體預測基本一致（同比增長 6%，調查數據為增長 5.9%），但核心通脹（紐西蘭央行RBNZ的主要關注點）卻意外上漲。
🌶️在股市方面，財報消息推動了上週的市場走勢。少數科技公司公佈的業績令人失望，但總體而言市場基調是積極的。納斯達克指數週末下跌 0.6%，本週收高 2.7%，而道指和標準普爾 500 指數週末基本持平，但一周累計上漲 5.4% 和 4%。言歸正傳，澳大利亞證券交易所 (ASX) 上漲 1.8%，而紐西蘭證券交易所 (NZX) 則下跌0.6%。
🌽上周美元支出處於領先地位，從 G10 的其他國家手中奪回了市場。紐幣實際上是表現最弱的貨幣，在一周內逐漸下跌。紐幣在大約 10 天前短暫觸及 0.6400 關口附近的 2023 年新高後，現已回到大約 0.6170 關口 — — 在此位置上通常較為舒適。紐元/澳元下跌超過 1.5 美分，交投於 0.9160 附近。
🥑本周初大宗商品價格大多走高。本周石油基准上漲 1.5-2.5%，大多數能源和農產品價格上漲。由於俄羅斯和烏克蘭之間因黑海出口協議的命運而持續緊張，近期小麥期貨本週上漲近 9%。
🍒未來一周看點：除了上述央行會議外，還將發布一系列數據。紐西蘭國內方面，消費者信心數據將於週五公佈。澳元方面，週三的 CPI 數據預計顯示第二季度消費者價格僅上漲 0.9%（調整後平均值為 1%），表明進一步減速。儘管如此，我們仍預計 8 月份澳洲聯儲將再次加息 25 個基點。週五澳大利亞零售貿易數據基本持平。
🍟週四晚間的美國 GDP 數據應顯示，在消費者支出和工業生產疲軟的支撐下，第二季度按年率計算將增長約 1%。週末核心 PCE 預計將減速至每年 +4.1%。
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