🍔在上週看似朝著積極的方向發展之後，關於美國債務上限的討論在周末陷入僵局。
在眾議院議長凱文麥卡錫的領導下，共和黨人希望削減總體支出水平，同時增加對軍事和邊境安全的資助，這將需要大幅削減國內醫療保健、教育和住房計劃，而白宮認為這是不可接受的。眾議院共和黨人也不願意扭轉特朗普時代的企業減稅政策，僅此一項就增加了 3.5 萬億美元的赤字。決議的最後期限是兩週後，未能達成協議幾乎肯定意味著美國經濟衰退和全球經濟的重大逆風。
🥦事實證明華盛頓的頭條新聞無濟於事，股市在略微陰沉的情緒中收盤。華爾街主要股指收跌，道瓊斯指數下跌 0.3%，標準普爾 500 指數下跌 0.1%，納斯達克指數下跌 0.2%。儘管如此，這並沒有完全扭轉股市在本週早些時候取得的漲幅，納斯達克指數尤其上漲了 3%。儘管政治消息喜憂參半，但企業盈利數據更為積極，沃爾瑪提高了全年業績指引。紐西蘭股市NZX 週五 NZT 上漲超過 1%，本週收高 1.35%。
🍎在紐西蘭，強勁的移民人數和更具刺激性的預算都推高了紐西蘭央行RBNZ的預期，幾家銀行上調了他們的 OCR 預測。就我們學院經濟策略研究部而言，我們預計本週將加息 50 個基點，正如我們在周五發布的預覽中所解釋的那樣。通貨膨脹已經過了頂峰，但仍然非常頑固，我們認為RBNZ將希望向市場發出強烈信號，即期望很快放鬆貨幣政策設置為時過早。
🥥同樣，紐西蘭利率市場上周經歷了大幅重新定價，該趨勢在周五繼續。本周初，市場僅為本週的RBNZ會議定價約 17 個基點（即加息 25 個基點的可能性為 70%），預期 OCR 峰值約為 5.5%。截至目前，定價已轉向支持本週加息 34 個基點（加息 25 個基點，有 1/3 的可能性為 50 個基點）和高達 5.88% 的終點。更廣泛的紐西蘭利率也有所提升，週五政府債券收益率上漲 19-32 個基點，本週收盤上漲 35-53 個基點。紐西蘭 2 年期互換在一周內上漲了整整 59 個基點，目前交投於 5.49% 關口附近。
🍒截至撰寫本文時，2 年期國債收益率為 4.27%，10 年期國債收益率為 3.67%。有明顯跡象表明，美聯儲決策者在下一步行動上存在分歧，主席杰羅姆鮑威爾在周末的一次講話中對進一步加息的必要性表示謹慎，理由是美國銀行體系近期面臨壓力。但這是在本週早些時候達拉斯聯儲的 Lorie Logan 發表評論之後發表的，他表示最近的數據並不“支持”暫停的理由。市場預計下次會議將加息 5 個基點，這可能看起來有點輕鬆。
🥑上週紐幣收益率大幅上升，使紐幣在 G10 貨幣排名中名列前茅。截至撰寫本文時，紐元本週上漲不到 1 美分，交投於 0.6270 附近。請注意，這仍然比 10 天前紐西蘭央行RBNZ抑制通脹預期調查之前的水平低了整整一個百分點。紐元的漲勢與貨幣市場的走勢背道而馳，大多數其他主要貨幣兌美元下跌。紐元/澳元上漲 1.5 美分，接近 0.9450——這是自去年 12 月以來的最高點。
🥬上週能源商品價格走高，但金屬和軟商品價格漲跌互見。WTI 和布倫特原油在本週均上漲了 2% 左右，交易價格分別為 71.55 美元和 75.58 美元。
🌽未來一周看點：週三的紐西蘭央行RBNZ會議是重頭戲，不過也有一系列本地和離岸數據需要關注。紐西蘭週三的零售銷售數據預計將強勁（f/c：+0.7%），本週晚些時候來自澳大利亞的同等數據可能會顯示類似的主題。離岸亮點包括美國 FOMC 和 PCE 數據的會議記錄，後者可能證實通脹仍遠高於美聯儲的目標。
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