🥐在紐西蘭 CPI 通脹低於 RBNZ 和部分商業銀行預期的第一季度漲幅 1.2%（同比 6.7%）後，其國債收益率和紐幣下跌。
意外下行的主要原因是貿易價格疲軟（環比上漲 0.7%，同比上漲 6.4%），反映了全球和國內的催化劑。儘管非貿易品價格符合的預期（環比增長 1.7%）並創下 6.8% 的年度新高，但服務業的價格漲幅有所放緩（環比增長 0.7%）。隨後出現核心通脹已見頂的跡象，紐西蘭央行RBNZ部門因素模型的通脹在第一季度放緩至（仍然很高的）5.7%。對我們而言，較弱的通脹數據提供的經濟信號多於噪音，雖然我們預計RBNZ 5 月將進一步加息 25 個基點（5.50% OCR），但緩和的通脹脈衝表明我們正接近當前加息週期的頂峰。
🍟鑑於疲軟的數據和央行即將加息的信號，風險偏好下降是隔夜交易時段的特徵。歐洲央行 3 月會議紀要（+50 個基點）證實可能會進一步加息，銀行業的動盪不太可能停止加息週期。在單獨的評論中，歐洲央行行長拉加德表示“[利率]路徑還有一點路要走”，未來收緊的程度取決於許多因素，包括對信貸狀況的影響。歐洲央行鷹派 承認 3% 的存款利率具有限制性，但高通脹意味著現在討論暫停利率還為時過早，可能會在 5 月、6 月和 7 月加息。然而，歐洲央行成員維斯科警告說可能會過度緊縮。政策決定應該逐次會議進行。
🥬在大西洋的另一邊，美聯儲FOMC副主席威廉姆斯開始為看起來正在穩定的“穩健且有彈性”的美國銀行體系辯護。通脹雖然降溫，但仍然過高，威廉姆斯表示進一步收緊聯邦公開市場委員會和限制性設置以降低通脹。FOMC 鷹派梅斯特表示支持再次加息，但警告稱，鑑於潛在的銀行業壓力，需要採取謹慎的做法。達拉斯總裁洛根也在密切關注銀行業的發展，並預計“過高”的美國通脹將持續改善。
🍓鑑於對經濟前景的謹慎態度以及公佈的企業盈利結果普遍喜憂參半，美國和歐洲的主要股指略微走低。來自 IBM、聯合太平洋的謹慎樂觀信號以及美國銀行普遍經受住銀行業近期動蕩的跡象與特斯拉、AT&T、黑石公司、Bed Bath & Beyond 弱於預期的業績形成鮮明對比。雷諾在歐洲的企業盈利疲軟與奢侈品和個人護理股的改善形成鮮明對比。亞太地區主要股票指數出現溫和波動。疲軟的市場基調打壓大宗商品價格，經濟衰退擔憂推動油價下跌 2-3% 至 3 週低點。
🌽市場的謹慎基調導緻美國和歐洲的政府債券收益率走低。美國國債收益率全線下跌 4-9 個基點，短期收益率波動較大（2 年期 4.15% 10 年期 3.54%）。歐洲各收益率曲線的收益率也最多下跌 10 個基點。相反，隨著中國經濟復甦，中國維持其最優惠銀行貸款利率（3.65% 1Y，4.30% 5Y）不變。
🍏美國每週首次申請失業救濟人數高於預期，為 24.5 萬（市場：24 萬），續請失業金人數達到 186.5 萬（市場：182.5 萬），為 2021 年 12 月以來的最高水平。費城聯儲跌至 -31.3，為 2020 年年中以來的最低水平。美國成屋銷售下降 2.4% 至 440 萬套，創歷史新低。褐皮書早些時候曾報導最近幾周經濟活動停滯，招聘和通脹降溫。
🍖外匯評論：貨幣市場對昨日疲軟的紐西蘭CPI 數據做出迅速反應，數據公佈後新西蘭元普遍下跌半美分。這種疲軟通常在隔夜持續，紐元在 G10 貨幣表中處於墊底位置。美元、挪威克朗和加元普遍走弱，日元和瑞士法郎走強。紐西蘭CPI 公佈後，紐幣兌美元匯率下跌 40 個基點（至 0.6160），隔夜交投於 0.6150 至 0.6205 區間，紐幣從今早開始下跌。紐幣在 CPI 後下跌半美分至 0.918 澳元，並繼續走低（目前為 0.916）。憑藉其收益率優勢看起來更加不穩定，紐元似乎正在失去一個關鍵的支撐支柱。
🥑未來24小時看點：在昨天的 CPI 市場震蕩之後，當地日曆上的光亮。澳大利亞、英國、歐元區和美國的 4 月份製造業和服務業 PMI 數據已出爐。市場普遍預計 3 月英國零售額（市場：-0.5% 環比）和 2 月加拿大（-0.6% 環比）將收縮。聯邦公開市場委員會的博斯蒂克、哈克和庫克以及歐洲央行的眾多決策者都將接聽電話。祝大家有一個美好的周末。
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