🍟金融市場和分析師群體普遍一致呼籲RBNZ在今天下午 2 點加息 25 個基點。這將使 OCR 達到 5%，自 2021 年底以來 OCR 累計上調 475 個基點，這是有記錄以來最大的緊縮幅度。儘管經濟在 2023 年可能仍處於低迷狀態，並且有跡象表明產能摩擦有所緩解，但紐西蘭央行不太可能固步自封，鑑於通脹前景仍然令人擔憂，RBNZ將保持明確的緊縮傾向。
🍒這很可能與塔斯曼對面發生的事情形成對比。昨日，澳大利亞央行將現金利率維持在 3.60%，這是自 2022 年 5 月以來首次維持利率不變，導致澳大利亞收益率和澳元下跌。鑑於相當大的不確定性，這為澳大利亞央行董事會提供了更多時間來評估前景。澳大利亞央行還淡化了他們的緊縮傾向——“可能需要進一步收緊貨幣政策”——全球經濟、家庭支出趨勢以及澳大利亞央行觀察名單上的通脹和勞動力市場前景。我們預計 5 月會加息，但指出 3.60% 可能是本週期現金利率的峰值，並從 2023 年底開始降息。
🍉就在市場看起來趨於穩定時，美國勞動力市場數據疲軟和美國銀行業新一輪的恐慌情緒使市場基調更加脆弱，後者是由摩根大通首席執行官戴蒙對該行業發出的警告引發的. 美國主要股指下跌近 1%，美國銀行股跌幅更大（花旗集團、富國銀行和美國地區銀行受到衝擊）。歐洲主要股市幾乎沒有變化，而澳大利亞股市在澳洲央行決定後走高（ASX 200 +0.2%，NZSX 50 +0.5%）。
🥑全球收益率普遍較低。美國國債收益率全線下跌 3-12 個基點（2 年期 3.84% 10 年期 3.34%），受短期收益率影響，聯邦公開市場委員會市場定價有所下降。歐洲短期政府債券收益率走低。儘管澳大利亞收益率下降，但紐西蘭掉期收益率幾乎沒有變化，紐西蘭政府債券收益率普遍走低。在 OPEC+ 成員國宣布減產後，油價在很大程度上維持了周末的漲幅。黃金價格上漲。
🥐央行觀點的對比在一夜之間凸顯。英國央行首席經濟學家皮爾警告說，持續的通貨膨脹將證明有必要進一步收緊貨幣政策。這與議會成員 Tenreyro 形成鮮明對比，Tenreyro 認為，鑑於需求疲軟和經濟供應面改善，該銀行將不得不盡快降息。歐洲央行的 Mahhouf 警告說，儘管幾位歐洲央行成員認為加息進程接近尾聲，但工資價格螺旋式上升的開始將需要更堅定的政策回應。拿你的選擇。FOMC 的官員庫克重申，重點是降低通脹，通脹和工資增長放緩。
🍞數據總結： 隨著美國勞動力市場降溫，美國 JOLTS 職位空缺大幅放緩至 9931k（市場：1050 萬），這是自 2021 年 5 月以來的最低水平。美國工廠訂單（-0.7% 月環比）和耐用品訂單（-1.0% 年同比）表明勢頭放緩。歐元區生產者價格繼續逐漸回落（-0.5% 月環比，13.2% 年同比），表明 CPI 通脹最終放緩。德國貿易順差符合預期（160 億歐元），令人鼓舞地反映出強於預期的進出口。
🍎紐西蘭第一季度商業意見季度調查略微改善了可怕的第四季度調查結果，但表明經濟低迷將持續到 2023 年，國內貿易活動和投資意向處於衰退水平。嚴峻的勞動力市場壓力似乎正在減弱，如果這種情況持續下去，最終應該會抑制通脹壓力。定價指標和成本雖然普遍較低，但仍然過高，不足以表明通脹率很快會回到 3% 以下。市場幾乎沒有立即反應。
🍗外匯評論：疲軟的美國頭條新聞、避險情緒增加以及對澳大利亞央行暫停決定的反應推動了隔夜的貨幣走勢。主要歐洲貨幣和日元位於 G10 階梯的頂端，美元位於中間，商品貨幣位於底部。在澳洲央行做出決定後，紐元兌澳元走高，突破 93.5 澳分。可能受到紐西蘭央行再次加息前景的提振，紐元交易於 0.6270 至 0.6320 美元的窄幅區間內。下午 2 點的 OCR 是紐元的下一個重大事件，評估的決定和基調可能會推動紐元的短期方向。
🍇提前24小時看點：我們預計 OCR 將上調 25 個基點（至 5.0%），並且紐西蘭央行將保持緊縮傾向。隨後澳大利亞央行行長 Lowe 將發表講話，這可能會導致市場進一步波動。與英國、歐元區和美國 50 年代中期的數據相比，澳大利亞的綜合/服務 PMI 數據預計將保持收縮狀態。德國工廠訂單（環比增長 0.3%）預計將繼續攀升。由於市場等待本週末的就業數據，3 月美國 ADP 就業（市場：21 萬）和 ISM 服務業（市場：54.4）是隔夜數據流的亮點。FOMC 鷹派梅斯特的講話可能會在今天上午晚些時候成為市場頭條新聞。
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