🥑在 ISM 製造業指數凸顯持續的定價壓力後，美國通脹擔憂在一夜之間重現。ISM 製造業指數與最近的一系列美國經濟數據相輔相成，表明美國的通脹將難以抑制。
美國 2 年期國債收益率躍升至 4.9% 附近，為 2007 年以來的最高水平。美國 10 年期國債收益率回到 4% 左右。一些聯邦公開市場委員會官員喋喋不休地說美聯儲利率應該更高和/或保持更長時間的限制，這加劇了美國債券的拋售。市場對聯邦基金利率見頂的定價也走強。
🍉澳大利亞數據：2022 年第四季度 GDP環比增長 0.5%，低於預期（市場共識為 0.8%/季度）。消費溫和增長 0.3%，而商業投資和住宅建設收縮。淨出口是最大的積極貢獻者，為 GDP 貢獻了 1.1 個百分點。總體而言，這些數字描繪了一幅國內需求疲軟的圖景。不包括淨出口在內，GDP 在 2022 年第四季度出現萎縮。家庭儲蓄率回落至疫情前的平均水平以下，這意味著被壓抑的儲蓄對經濟的推動作用沒有太大的推動力。我們繼續預計經濟放緩速度將快於 RBA 的預測。預計澳大利亞央行將在 2023 年上半年再次收緊 50 個基點。
🍗與此同時，澳大利亞 1 月份 CPI 下跌 0.1%，年率放緩至 7.4%。儘管年通脹率仍然很高，但有跡象表明，隨著消費者需求疲軟，商品通脹正在放緩。我們認為，澳大利亞的通脹率在 2022 年第四季度達到頂峰。
🌽紐西蘭🇳🇿數據：住宅建築許可在 2023 年 1 月繼續呈下降趨勢，環比下降 1.5% (sa)。本月獨立屋許可下降 8.0%。住宅許可下降與全國房價下跌一致。與此同時，1 月份的非住宅許可按建築面積計算比 2022 年 1 月下降了 32%。數據還強調，1 月份建築成本仍然居高不下。隨著洪水和颶風過後的重建活動加快步伐，我們預計住宅和非住宅許可的數量都會增加。然而，如果基督城的重建可以作為參考，那麼這可能最早要到 2024 年才會發生。基督城的居住許可在 2014 年末 (3mma) 達到頂峰，距 2011 年 2 月地震已過去近 4 年。
🍒PMI 喜憂參半。美國 ISM 製造業指數在 2 月份小幅上升至 47.7 點，但仍處於收縮區域。 新訂單、新出口訂單、生產和就業分項指數均低於50點。同時投入品價格上漲。價格分項指數從 1 月份的 44.5 點躍升至 2 月份的 51.5 點。 中國官方製造業採購經理人指數 2 月份加速超過預期。 製造業PMI 從50.1 點升至52.6 點，高於預期的50.5 點。非製造業採購經理人指數升至非常強勁的 56.3 點。50pts 將擴張與收縮分開。
🍌股市：紐西蘭股市昨日基本持平，S&P/NZX 50 指數下跌 0.2%。在撰寫本文時，美國股市漲跌互見。納斯達克和標準普爾 500 指數分別下跌 0.4% 和 0.3%，而道瓊斯指數上漲約 0.1%。
🥐外匯評論：美元走強在 2 月再次成為主要貨幣主題。由於一系列強於預期的經濟數據，2 月份美元貿易加權指數上漲 2.8%。2 月份的就業、製造業和價格數據均強於預期。鷹派 FOMC 評論也幫助支持美元。美元普遍走強證明紐幣難以逆襲，紐幣本月下跌 4%。儘管如此，紐元確實在隔夜收復了部分漲幅，目前交投於 0.6260 附近。
🍟提前24小時看點：第四季度貿易條件是今天重要的國內發布。我們認為，2022 年底大宗商品價格下跌可能對第四季度的貿易條件造成壓力。此外，澳大利亞公佈了 1 月份的建築許可——儘管不太可能引起太大的市場反應。我們預計近期的疲軟趨勢將持續下去，並預計批准量環比下降 7%。在更遠的地方，歐元區 2 月 CPI 是繼法國和西班牙強於預期的數據之後的亮點。歐洲央行還發布了 2 月份會議的會議紀要，會議上將利率提高 50 個基點，並表示將在 3 月份再次這樣做。美國初請失業金人數是美國隔夜發布的關鍵數據。
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