由於越來越多的證據表明美國經濟正在蓬勃發展，市場高漲。3月份公佈的隔夜美國零售銷售數據按月增長9.8％，為10個月以來最大增幅，遠高於分析師預期的+ 5.8％。可以肯定的是信心已經恢復，汽車銷量領漲（+ 15.1％）。紐約和費城聯儲製造業調查也都超出了預期，因為美國製造業表現良好。確實，費城調查達到了1973年以來的最高水平。與此同時，美國的失業救濟人數意外降至了2020年3月以來的最低水平（預期為576k與70萬），這表明經濟實力正在助長勞動力市場狀況。
令人奇怪的是，儘管經濟數據如此強勁，但債券收益率卻出現了大幅下跌。美國十年期美國國債收益率夜間下跌10個基點，至1.55％，為一個多月以來的最低水平。這很可能會導致今早開盤時新西蘭掉期收益率降低。舊金山聯儲主席戴利再次重申了美聯儲的“耐心等待”的口頭禪，但這已經為人們所理解，不應以市場為導向。
儘管如此，繁榮的數據，較低的債券收益率以及來自美國金融機構（本次是花旗銀行和美國銀行）的更強勁的盈利報告被證明是股票市場的一個令人振奮的組合。隔夜多數指數創下新高，美國指數普遍上漲約1％，歐洲股市則小幅上漲。隨著市場情緒的改善，波動率繼續走低，VIX指數隔夜再次創下COVID後的新低，約為16.5％。
言歸正傳，鑑於上個月23日發布的最新政府公告，新西蘭3月份的住房數據永遠不會受到特別的影響。但是我們仍然對昨天的強勁數字感到驚訝。房屋銷售達到了14年來的3個月最高記錄，房屋銷售迅速（中位數為出售天數，為31天），每年的房屋價格通貨膨脹率達到3月份的2.7％，纍計達到了24％的新高。我們預計市場將從這裡降溫，銷售放緩將是第一個值得觀察的標誌，這將證實這種情況正在發生。我們已經調整了房價預測，以考慮到最近的稅收變化，但並未積極地進行調整。我們最好的猜測是，我們在接下來的6個月中預測的房價上漲將不再發生。這將我們對2021日曆年的年度房價通脹預測從15％下調至10％。
昨日，一系列令人鼓舞的澳大利亞就業數據為澳元和紐元提供了另一個提振，因為對立主義者繼續追回3月份失去的部分土地。失業率降至5.6％（2020年3月以來最低），就業不足率降至7.9％（2014年6月以來最低）。我們預計失業率將繼續走低，到今年年底將降至5％。這有助於鞏固他們的觀點，即澳洲聯儲最終將不得不退出其保留至2024年的現金利率指導。
外匯評論：紐元/美元位居隔夜外匯表現領先者榜首（在0.7170處上漲0.5％）。風險偏好的增長對貨幣市場產生了預期的影響，“避險”美元受到輕微的下行壓力，而“增長敏感”的澳元和紐元表現優於大市。鑑於強勁的中期基本面，我們一直在尋求紐元反彈，因此認為近期的反彈可以繼續。
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